创新 • 创优 • 创见
对终端客户来讲，换电重卡具有补能效率高、初始购买成本低、不用担心动力电池衰减及封闭场景中的续航里程问题等优势，备受行业青睐。
终端上牌数据显示，2023年一季度换电重卡累计销售2317辆，占据一季度电动重卡总销量4293辆的 54%，占比创近年新高。
上图显示，从近年销量占比层面看，换电重卡与普通纯电动重卡销量的比例正在呈现“节节攀升”的趋势。据电卡观察分析，主要得益于：
一是国家和各地的政策加码，推动换电重卡迅速崛起。
二是经济性带动换电重卡市场渗透率快速提升，成为推动重卡加快实现电动化进程的主要途径。
根据公开数据，重卡在换电模式下成本节约显著，生命周期内成本相比燃油重卡减少10%以上。
换电重卡在电动重卡大盘中占比节节攀升，必然推动整个电动重卡产业链的结构转变和调整，从而带来行业产业链的加速发展。
那么，随着换电重卡占比的日益提高，将会给电动重卡的产业链带来哪些变化？
一、“三电”系统变化趋势简析
1、磷酸铁锂电池仍是今后换电重卡搭载的最主要电池类型，市场空间增量加大，市场发展潜力巨大。
换电重卡实现“车电分离”模式，随着其实销规模的扩大，对动力电池的需求量呈现快速增长态势。
数据显示，2022年我国电动重卡动力电池装机量大约为8.8GWh，同比增长128%。其中，换电重卡装机量大约为4.7 GWh，同比大涨3倍多（303%），其增速明显快于电动重卡电池装机量大盘，也高于2022年换电重卡同比274%的增速近30个百分点。
2023年一季度电动重卡动力电池装机量大约为1.3 GWh，同比增长大约2.3%。其中，换电重卡动力电池装机量大约为0.75GWh，同比增长15%，其增速也高于2023年一季度换电重卡同比9%的增速近6个百分点。
可见，无论是2022年还是今年一季度，换电重卡动力电池装机量同比增速都大于换电重卡销量同比增速，说明换电重卡市场的增长将会带来动力电池市场的快速增长。
值得关注的是，换电重卡搭载的动力电池几乎都是磷酸铁锂电池，无三元电池和锰酸锂电池。因此完全可以认为，换电重卡占比的节节攀升，必定带来磷酸铁锂电池市场的快速增加。
实际上，目前宁德时代以8成以上市场占有率几乎垄断了换电重卡的动力电池市场。因此，换电重卡占比的提升，必然给宁德时代带来巨大的增量市场。这也许是近来宁德时代在动力电池市场不断加大投入、进行“跑马圈地”的主要原因之一。
2、电控电驱：短期内以中央直驱为主；中长期看，会逐渐采用集成电驱动桥；长期看，会采用分布式驱动。
目前适合换电重卡的电驱方案：平行轴式集成电驱桥。换电重卡需要电池整体布置，安装空间大，拆卸方便。而平行轴式集成电驱桥属于集成电驱动桥的一种，功率密度高、占用空间小，便于动力电池包布置。
短期看，换电重卡电驱动还是以中央直为主，主要是直驱对整车平台改动不大，车企需要的研发投入较少，目前在换电重卡市场规模不大的情况下，暂时不太会改变。
中长期看，会逐渐采用集成电驱动桥。
长期看，会采用分布式驱动，采用轮边电机驱动桥和轮毂电机驱动桥，通过集成化设计释放更多底盘空间给到电池系统，且整车重量有所降低，传统效率得到提升。
3、电机：特百佳动力和绿控传动占主体，大有“二雄争霸”趋势；头部品牌集中度或将越来越高。
目前来看，换电重卡配套电机的主要品牌有特百佳动力、绿控传动、宇通及福田等主力品牌。居于第一和第二的特百佳动力和绿控传动市场集中度越来越高，2022年TOP2占比56%，2023年一季度TOP2占比已超6成。特别是绿控传动同比增长快速，大有“二雄争霸”之态势。
可以预见，随着换电重卡市场占比的提升，在换电重卡电机市场领域，头部品牌市场集中度将会越来越高。
二、整车企业：集中度不高，格局尚未固化，各自正在培育竞争优势，未来竞争格局或生变
换电重卡市场目前仍然处于刚起步阶段，整车企业的市场竞争格局尚未固化，且市场集中度不高，这点与传统重卡市场完全不同。
数据显示，2022年换电重卡top5的市场集中度为68%，而2022年传统重卡top5市场集中度86%。2023年一季度换电重卡top5市场集中度为63%，2023年一季度传统重卡的市场集中度为90%。
可见，无论是2022年还是2023年一季度，换电重卡整车企业的市场集中度都远远小于传统重卡市场。可见，换电重卡市场的集中度不高。
另外，换电重卡市场的头部企业排名不稳定，可以说是“轮流坐庄”，反映了其竞争格局尚未固化。而传统重卡市场的头部5个企业完全是被重汽、解放和东风、陕汽、福田霸占，其竞争格局几乎固化。
目前传统重卡大佬正在培育换电重卡市场的竞争优势，不断向换电重卡市场发力。可以预见，随着换电重卡占比的节节攀升，未来换电重卡市场的竞争格局很可能会发生重大变化。
三、换电站及运营商：将成为协同全产业链发展的核心环节
换电运营商含电池厂商及协鑫能科、科大智能、玖行能源及奥动新能源等公司。换电站的运营是协同换电重卡各产业链发展的核心环节。
比如，一方面换电站要与电池厂、车企推行标准化。同时要绑定B端客户确定换电重卡车辆投放计划。在车电分离模式下，换电站运营商通过电池资产银行持有电池资产，与产业链各环节均有沟通。
随着换电重卡占比的节节攀升，换电站及运营商对换电重卡市场各环节的影响力将越来越大，将成为协同换电重卡全产业链发展的核心环节。
四、终端市场及应用场景：市场面越来越宽泛，应用场景更加多元化
目前换电重卡的主要应用场景是在封闭场景下的倒短运输，干线及中长途高速公路运输依然较少，但干线高速公路物流运输将成为换电重卡市场的发展方向。
由于重卡是高速公路物流运输的主流工具，随着换电重卡市场占比的节节攀升，未来换电重卡极有可能成为高速公路干线运输的重要应用场景。在该场景下，重卡单程运输距离能达到350公里，日均行驶里程可以达到800公里以上，对运输效率要求更高。如果在高速干线公路服务区与加油站同样布局换电站，不需要占有新的土地资源，比较容易实现换电重卡的推广应用。
随着换电重卡占比的逐步提高，高速干线公路物流运输将成为换电重卡的主要应用场景之一。也就是说，随着换电重卡市场规模的不断扩展，其市场面越来越宽泛，应用场景将更加多元化。
总之，换电重卡占比的节节攀升，将推动其产业链结构的不断转变，并加速全产业链的快速发展。
