2023年11月2日，国际知名咨询公司伍德麦肯兹（Wood Mackenzie）发布观点文章，总结了当前电解槽行业的发展现状，指出了全球电解制氢行业正在迅速扩张，到2023第三季度末，已宣布电解制氢项目产能超过8500万吨/年，累计宣布的电解槽产能超过218吉瓦，并总结了值得关注的5个趋势。主要观点如下：

1、市场参与者可能逐渐整合，一些技术将取得优势

根据Wood Mackenzie的统计，当前全球在运行电解槽设施有103个，加上拟建设施，总量将超过200个。新兴市场参与者正在增多，技术的多样性也在增加。其中，碱性电解制氢（常压和加压）、质子交换膜电解制氢处于领先地位，还有一些项目采用新兴技术，如阴离子交换膜电解制氢、无膜电解制氢、电化学-热激活循环（E-TAC）制氢等。随着行业日趋成熟，中长期内主要市场参与者可能出现整合，导致市场主体数量减少。这种整合有望产生更加专注和精简的行业，有效优化资源和专业知识，从而降低项目成本。与此同时，某些技术将占据主导，超越竞争力较弱的技术。一些特定技术可能在细分市场和专用应用中获得优势。例如，固体氧化物电解槽（SOEC）可能会在同时有热量或蒸汽需求的行业中发挥重要作用。

2、产品将更加细分

随着电解槽主要原始设备制造商（OEM）开发产品组合，预计会出现明确的产品细分，根据特定应用定制产品。目前，市场主要有两种主要产品：①小型容器化解决方案，优势在于快速部署和易于安装；②大型工业电解槽，通常由工程、采购和施工公司安装，主要用于工业应用。

已宣布的各种项目呈现了不同的终端应用和电源策略，需要专门的电解槽配置。对于不同类型电力采购项目，电解槽的效率和资本支出对平准化制氢成本有不同影响。①对于将电解槽连接到太阳能发电厂的项目，需要优先考虑低资本支出解决方案，而非高效电解槽。②对于将电解槽连接到电网的项目，由于容量因子可能高达90%，因此优先强调电解槽效率。另外，并网可靠性以及波动性负荷适应能力等属性凸显了进一步细分市场的必要性。

3、大型项目电解槽将向标准化和统一化发展

吉瓦级项目正在推动产品设计的转变，尤其是大型设计、施工、采购（EPC）公司的参与。目前，EPC公司倾向于与电解槽OEM密切合作，将其模块无缝集成到项目设施中。然而，为了采购策略更加多样化并降低产品风险，项目开发商和投资者可能会提倡项目标准化。这将推动协调整体设计和规格，以使辅助系统（BoP）能够集成来自不同设备制造商的电堆。气体分离器和电气系统可能由EPC公司和/或电解槽BoP供应商开发，从而实现不同制造商的标准电堆的无缝集成。这种方法将有效降低供应和技术风险，在绿氢产业中培育更加灵活和协作的生态系统。

4、电极正成为电解槽价值链的核心

电解槽的核心在于其电极，这是一个重要组件，对整体成本、效率和灵活性有显著影响。电解槽行业内的很大一部分创新旨在提高电极性能，这需要提高电流密度、利用具有低成本或高效的材料、减少电极之间的间隙，以及提高反应温度等。类似于计算机行业，电解槽行业可能出现两种整合策略：①高垂直整合（例如苹果公司），在这种模式中，OEM投资于电极的广泛研发和制造，这种策略将提高模块的成本效益和性能，目前光伏领域出现了此类趋势。②低垂直整合（如惠普购买英特尔处理器），这种模式中OEM主要关注电堆组装，短期内可以快速适应性能最佳的电极包，而无需承担重大研发风险。然而，从长远来看，这些OEM可能面临利润压力，特别是在与低成本国家的企业竞争时。

鉴于该行业仍处于起步阶段，投资电极技术可能存在较大风险，预计只有少数公司会取得成功。类似于英特尔或英伟达规模的电极制造巨头以及垂直整合程度较高的电解槽制造商（例如苹果模式）极有可能在供应链中占据主流。

5、西方国家和中国哪一方将在电解槽行业中占据主导尚不明确

大量投资正在涌入电解槽行业，尤其是西方国家。相应的问题是：中国能否成为电解槽行业的全球领导者？回顾可再生能源领域，从风能和太阳能行业的发展轨迹来看，呈现出两种截然不同的范式：①在太阳能行业，中国是压倒性的主导者，拥有全球96%的硅片产能和88%的电池产能，巨大的产能和产量使其走在了全球最前沿；②在风电行业，中国占据了本国市场的很大份额，而西方OEM在全球其他市场处于领先地位。

电解槽行业的发展轨迹仍不确定。一方面，西方国家尤其是美国正在通过优惠政策、税收抵免等方式积极吸引OEM投资，未来将打造具有强大竞争力的本土制造业；投入大量资源推进技术研发，以开发固体氧化物电解槽或阴离子交换膜电解槽等新兴技术。另一方面，中国在制造能力（19吉瓦）和运营/在建项目产能（64万吨/年）方面处于领先地位，主要采用碱性电解技术，成本明显低于西方替代技术。此外，中国OEM一直在积极与海外签订合作伙伴协议，以建立制造工厂，尤其是在非洲和中东。随着行业的发展，政策框架、技术创新、经济动态和全球合作伙伴关系的协同作用将塑造电解槽行业的最终发展方向。