2024年以来，在国家密集出台的各类政策支持下，我国新能源物流车呈现了高速增长态势。作为新能源物流车的核心部件，动力电池的装机量也随之高速增长。

根据终端上牌数据，2024年5月我国新能源物流车销售40525辆（不含新能源物流重卡和皮卡，下同），同比大增114%；新能源物流车动力电池装机量为2.1GWh，同比大涨110%。

2024年1-5月我国新能源物流车累计销售15.4万辆，累计同比大涨116%；新能源物流车动力电池装机量为7.9GWh，累计同比大涨115%。

可见，无论是5月还是1-5月，新能源物流车动力电池装机量同比均呈现了1倍以上的高速增长势头。

值得注意的是，从1-5月新能源物流车动力电池装机市场的竞争格局来看，宁德时代依然占据绝对老大地位，不过其在行业占比有逐月下降的迹象，且在4月、5月连续两个月占比跌破6成。终端上牌数据显示，在1-5月各月的新能源物流车动力电池装机市场中，宁王占据行业的市场份额依次为67.4%、63.0%、62.2%、59.8%、59.7%。这种现象在近年新能源物流车动力电池装机市场的竞争格局中比较少见。

那么问题来了，究竟是什么原因导致宁王占比持续下滑，且呈现了2个月连续跌破6成的记录？

根据电卡观察调研分析，主要原因有以下几个方面：

一是动力电池供大于求的结构性供给矛盾，一定程度影响了宁德时代的市场表现。

业内专家普遍认为，目前动力电池行业的关键词是“产能结构性过剩”和“去库存”。汽车动力电池供求平衡失调是导致宁德时代乃至整个国内电池供应链疲软的原因。目前，电池行业去库存的力度还不够大，库存必要降到合理的水平，可能要到2024年下半年（甚至要到2025年）。作为新能源汽车行业细分领域的新能源物流车，其动力电池配套也是如此。

因此，电卡观察认为宁德时代目前仍然是新能源物流车动力电池市场的绝对大哥，只不过是市场供给环境发生的变化而影响了其能力的发挥。动力电池供大于求的结构性供给矛盾，一定程度上影响了宁王在新能源物流车动力电池配套市场的表现。

二是参与新能源物流车动力电池配套市场竞争的企业数量不断增加，“蚕食”了宁王的市场份额。

根据终端上牌数据，2024年1-5月参与国内新能源物流车动力电池配套市场竞争的企业有47个，比去年同期企业数量增加了3成以上。

也就是说，在新能源物流车市场蛋糕总量一定的大环境下，今年以来参与“分食蛋糕”的企业多了10多家，再加之上文提及的新能源物流车行业本来就处在“去库存”时期，宁德时代的市场份额被“蚕食”也在情理之中。

三是近几个月以来，新能源物流车市场及动力电池配套行业中的“黑马”不断出现，挤压了宁王的市场份额。

根据终端上牌信息，近几个月以来，新能源物流车领域及动力电池配套行业不断的涌现出新“黑马”。

比如，在5月的装车量TOP10排行中，之前一直排名比较靠后的蜂巢能源（长城汽车控股的动力电池企业）首次冲进了行业前三，装车量达到161WMH，市场占比达到7.64%，环比增加近7个百分点，成为行业“黑马”。

终端上牌信息显示，蜂巢能源电池配套的新能源物流车型主要是五菱扬光。五菱扬光是五菱汽车今年研发上市的新产品，4月开始上量，5月持续热销。这无疑挤压了“宁王”在新能源物流车动力电池配套行业的市场份额。

再比如，在4月装车量TOP10排行中，华庭新能源装车量为143.2MWH，市场占比为8%（之前其市场份额几乎为零），成为新能源物流车动力电池配套市场的“黑马”，且主要配套上汽通用五菱的新能源物流车型五菱扬光，也挤压了“宁王”的市场份额。

目前华庭新能源主要依托华庭合肥动力技术有限公司的研发团队、专利成果及重点客户，主要配套新能源微卡、小卡等。

四是远程新能源商用车正在被竞争者“合力围剿”，其市场份额在削弱，而其主要配套的动力电池来自宁德时代。

今年以来，几乎所有的主流企业都加入新能源物流车行业，特别是新能源轻卡（含小卡）市场的“血拼”，合力对新能源物流车行业的龙头老大——远程新能源商用车进行“围剿”，试图抢夺其市场份额。

比如，江淮发起了新能源轻卡车型的“亮价”销售，开瑞新能源、重庆瑞驰等小卡、微卡企业也开足了“马力”，还有上文提及的上汽通用的五菱汽车，这些企业均推出了非常有竞争力的轻型新能源物流车，来抢夺国内新能源物流车市场。

正是上述这些实力不弱的新能源物流车企业的合力“围攻”，导致了一直处在新能源物流车老大位置的远程新能源商用车，今年以来的市场份额逐月被削弱。

终端上牌数据显示，今年5月远程新能源商用车在国内新能源物流车行业的市场占比已从1月的23.43%逐月下降到19.8%，比其2023年在行业28%的占比降幅就显得更大了。

而远程新能源商用车是“宁王”在国内新能源物流车行业动力电池配套的最大客户。随着今年以来远程新能源商用车在新能源物流车行业市场份额的逐月缩减，一定程度上促成了“宁王”在国内新能源物流车动力电池行业占比的逐月下降，客观的说这是市场竞争带来的大概率结果。

综上分析，今年以来宁德时代在国内新能源物流车动力电池配套市场占比持续下滑的势头绝非偶然，是市场内卷加剧的必然趋势。

不过电卡观察认为，这不一定意味着“宁王”在行业的主体地位受到影响。综合来看，宁德时代仍然是新能源物流车动力电池行业的“老大”, 只是市场竞争更加激烈。随着电池库存的逐步消化及电池材料价格趋于稳定，加之内部管理结构的调整和一系列新产品的推出，不久宁德时代或将重新找回自己的节奏！