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2022年3月25日，第八届中国电动汽车百人会论坛2022“云论坛”在北京钓鱼台国宾馆隆重召开。本届百人会论坛以“迎接新能源汽车市场化发展新阶段”为主题，在3天会期内举办14场会议活动。就涉及新能源汽车市场化发展新阶段政策调整、碳中和目标下国际合作与政策协同、市场与消费新方向、交通能源基础设施协同发展、商用车可持续发展、氢能产业多场景应用、下一代动力电池产业化及产业投资与创新等话题展开深度研讨。
在27日下午举办的以“氢能迈向规模示范新阶段”为主题的氢能产业论坛中，中央财经大学证券期货研究所副所长史英哲发表了讲话。
 史英哲 中央财经大学证券期货研究所副所长
以下为演讲实录：
尊敬的各位领导、各位嘉宾、各位听众，以及媒体朋友们，大家下午好！今天由我来代表课题组向大家汇报构建与“双碳”目标相一致的氢金融体系。
首先感谢百人会的领导对我们这个课题的支持，也非常感谢外部专家对我们课题的指导，非常感谢课题成员组经过几个月辛勤的努力，最后奉献出来这么一份有质量的报告。我今天将分四个部分介绍报告，首先介绍一下氢产业发展的背景，二是介绍欧美等发达经济体他们发展氢产业的投融资相关经验，我们也会介绍一下中国氢能的财政金融相关政策，最近的一些进展，最后提出构建与“双碳”目标相一致的氢金融体系。
氢能自疫情以来，氢能已经成为多国实现绿色复苏的核心要素，迄今为止有超过30多个经济体发布了氢能路线图，我们可以从这个图看到，从2018年到2021年，已经有多个国家发布了氢能的路线图，尤其像日本、韩国、法国、德国，他们在这几年里边，基本上每年或者是隔一两年都会去更新他们的氢能路线图。随着更多国家参与到氢能产业，全球已宣布有228个大型氢能项目，如果所有的项目都取得成果，可以预计到2030年氢能产业总投资将达到4万亿美元，同时，氢能的全球商品化趋势凸显，已经有很多国家，比如说德国、韩国等提出来，将把氢能的进出口作为能源的贸易体系之中。
氢能同时是我国实现“双碳”目标的关键环节，非常有幸，在我们发布这个报告的这一周里边，国家发改委发布了氢能产业中长期规划，在规划里边，对氢能的战略定位给出了具体的要求，正好和我们的报告相一致。
首先，氢能作为未来国家能源体系重要组成部分，根据我们的研究成果可以看到，在“双碳”目标下，氢能在我国终端能源结构中的占比将达到10-20%，未来我国能源体系中，氢能将扮演着非常重要的作用。
其次把氢能作为用能终端实现绿色低碳转型的重要载体，据预测，到2050年中国的氢气年需求量将达到6000万吨，其中大部分将要由可再生能源电解制氢，就是绿氢来提供，预计绿氢的规模将达到4000万吨，成为占比最高的制氢方法。绿氢参与能源体系，可以使我们的能源最大限度实现低碳绿色转型。
再有把氢能作为战略性新兴产业未来发展的方向，氢能与电力协同互补，将更多的是绿氢与绿色电力协同互补，最后可以成为我们终端能源体系的重要主体，在我国的交通工业、建筑、电力等部门得到广泛的应用，并带动形成数以十万亿级的新兴产业。
发展绿氢已经成为全球共识，但是投融资仍需系统性支持，绿氢有望成为部分关键行业实现深度脱碳的最佳选择。但是绿氢产业资金严重依赖公共部门，到2030年预计全球对氢能产业的融资需求高达1.2万亿美元，根据我们现在分析当前的投资规模仅满足这一目标的1/4。绿氢的资金仍严重依赖于公共资金的支持。IEA预计，尤其是对我国2030年我们对氢方面的年投资量将在500亿左右，2060年将达到5000亿人民币左右，这里面有一个问题，氢相关的投融资，钱到底从哪里来？再有一个，这个钱到底怎么用，才能用得更加有效，更加经济。
怀着这两个问题，首先看一看国际发达经济体他们的经验。首先是欧盟，为氢能战略提供了法律与联合融资的支持，首先氢能作为欧盟的一个核心能源战略，欧盟提出来欧盟氢能战略，提出氢能要占欧盟能源比例到2050年达到13-14%，并且分三阶段推动绿氢的发展。其次，欧盟通过产业联盟来引领投融资的发展，在2020年6月，欧洲清洁氢能联盟成立，该年欧洲氢主干网络计划发布，这个计划主要是支持欧盟国家的氢运输网络，同年12月，欧盟以及挪威发起了欧洲价值链共同利益重点工程计划，这个计划主要是对氢能的全产业链，尤其是绿氢全产业链进行支持。除此之外，欧盟可持续金融分类方案，把绿氢全产业链纳入其中，这个分类方案实际上是欧盟的标准，把绿氢全产业链纳入标准值中，并且明确了CCS产氢的技术筛选标准，在欧洲的绿色能源的标准中，充分考虑了氢能产业。在此基础上，欧盟推出了氢能的溯源认证机制，作为欧洲首个绿氢、蓝氢的溯源认证机制，已经向市场发放超过七万五千个相关的认证，这是欧盟最近两年采取的措施。
欧盟中最为积极的是德国，德国全面支持政策来助推绿氢的发展，2020年德国发布了《国家氢能战略》，并且在2021年提出了绿氢相关的产业目标，包括2030年，直到2040年，德国的氢能产业的相关目标。具体德国采取哪些措施支持氢能发展呢，首先是通过专项投资框架与国家氢能基金，德国投入了超过210亿欧元来支持氢能，另外德国采用税收减免政策，通过可再生能源法，对氢能制取进行税收减免。另外德国通过碳差价合约，对于绿氢的项目给予可预期的回报，还有就是参与到了氢贸易，通过H2 Global的氢全球计划，通过这个计划一方面向非洲等一些地区采购氢气，另外一方面，对国内集中供给氢气。
美国采用了激励措施为氢产业加速，有联邦的政策，美国制定了氢能计划，提出了相关的技术和经济指标。在去年11月，美国出台的《基础设施投资和就业法案》里边也涉及到氢能的相关内容。另外，美国分别在供给端和需求端来刺激氢能相关产业。供给端通过大量的公共政策支持，比如说对燃料电池生产企业，以及清洁能源和储能项目提供一些税收优惠，或者是相关补贴，另外在需求端为氢能以及燃料电池设备采购的企业或者是个人，提供消费的补贴，或者是税收减免。另外，也对燃料电池车的使用提供非常多的便利性，从而来刺激相关产业的发展。
日本通过绿色增长战略明确氢能产业的长期发展目标，这里边日本采取了一项非常重要的措施，比如说定义氢能为零碳电源，从而要求电力公司必须采购一定比例的零碳电源，来支持氢能的发展。2020年日本推出的环境创新战略里面已经把氢能纳入其中，2020年和2021年日本的环境省和经济产业省每一年投资770亿日元来发展燃料电池和氢产业。在2021年，日本通过了绿色增长战略，把氢纳入其中，同时推动了国外氢能全供应链综合支持试点，来支持氢，尤其是绿氢的相关贸易。同时，日本还推出了绿色创新基金，达到2万亿日元，折合人民币在1000亿人民币左右，致力于建设大规模的氢供应链，这个目标是到2030年降低制氢的成本。
再下面是韩国，韩国在氢战略方面非常激进，非常有野心，提出要加速氢经济布局，力争成为全球的领导者。首先推出了氢经济发展路线图，提出来要到2050年轻进口来替代原油进口，燃料电池车方面，韩国计划到2040年生产燃料电池车超过620万辆，建成加氢站1200个。绿氢韩国也有相关的计划，计划到2040年，绿氢占到30-35%，同时韩国这一点非常值得借鉴的，就是韩国颁布了全球首部氢安全法，及促进氢经济和氢安全管理法，为氢能设备的研发生产提供了安全保障，这是通过法律进行保障。另外，韩国在一些城市进行试点，来建设氢能社会，住宅、交通区域广泛引入氢能制冷、供暖、供电，同时还采取了各项补贴，比如说对于新建的加氢站给予30亿韩元的补贴，这个量还是非常可观的，再比如说买氢燃料电池汽车给补贴，像现代汽车，提供补贴高达车的价格的一半，从而推进燃料电池车的数量。
刚才介绍了一下主要的经济体氢能相关的鼓励政策，因为这两年中国氢能产业发展也非常快，我们课题组也做了相关的梳理，下面介绍一下中国这两年轻能产业相关投融资采取的措施。这里我们可以看到，2020年10月到去年年底，国家先后出台的重大政策里边，有9项政策是跟氢能相关，在座都是氢能的专家，我这里就不仔细复述了。
最值得提的就是我们在这周，国家发改委提出的氢能产业中长期发展规划，多地明确发展方向，发展氢能，提出了相关发展目标，我们课题组做了梳理。从2019年到2021年，全国各地共提出氢能相关政策391项，仅去年一年各地发布的氢能政策就达到279项，截止去年年底，全国21个省，5个自治区，4个直辖市总计30个省份，都提出了氢能发展方向，可以说我们大陆地区都有相关的氢能发展方向。其中15个省、3个自治区、4个直辖市总计22个省份，明确了氢能发展的相关目标，具体目标。结合这些目标，我们可以给出统计，到2025年氢能产业在上述地区的产值有望达到8000亿，到2030年产值有望达到1.55万亿。另外，燃料电池车方面，结合这些地区的目标，我们在2025年燃料电池车的销售量有望达到7.6万辆，这个目标已经超过了发改委中长期规划里面设定的目标，2030年有望突破20万辆。在加氢站方面，2025年这些地区有望建设加氢站954座，将近1000座，到2030年有望达到1464座，将近1500座。到2030年有望培养百余家氢能产业的龙头企业，各地推出的氢能产业计划还是非常有雄心的。
氢气产业怎么发展？通过靠示范广泛开展，培育全产业链生态体系，我们对各地的示范项目进行了梳理，基本上有26个省份计划开展氢能示范项目，这是截止到去年年底，国家也有氢燃料电池示范城市群的相关项目，同时配套有支持政策，跟发改委中长期里面的支持政策比较一致，我这里就不多说了。
另外，各地除了示范项目，整体上对于氢能的支持，我们梳理的时候分作两个方面，一方面是财税政策，另一方面是金融政策。财税政策是各地方的财税政策强化了精准支持，来助推产业链的全面升级。这些财税政策我们可以分成三部分，包括供给侧的激励政策，需求端的激励政策，专项支持政策。供给侧包括对加氢站的改扩建，或者是运营提供补贴，土地供给，或者是租赁的优惠，包括企业电价优惠，包括固定资产投入补贴，企业所得税减免，包括氢销售奖补，燃料电池车的销售奖补，以及氢企业扶持补贴等等。需求侧包括政府采购，包括对个人企业与氢有关的消费品购置和消费的补贴。专项政策包括国家或者是地方专项资金的示范奖补，地方氢示范支持，标准制定奖励，人才引进的奖励等等。截止到去年年底，除新疆、西藏外，全国29个省份均出台了财政激励政策。
金融政策有28个省份推出了，这里可以作为17类，并且做了相关的统计，图上可以看到。大部分提出的金融支持政策包括产业基金支持、股权投资与上市融资、贴息、担保、风险补偿，这是最多的，还有一些其他的相关政策。整体上，根据我们的经验，以及我们的研究，很多政策提出来，但是实际上是否能落地还是有一定的距离。氢能发展离不开国企，国企发挥了引领作用，据课题组统计，已有40多家国有企业通过成立氢能产业基金，政企合作，校企合作，以及国企，或者是企业的强强联合，在氢能的各链条开展研发示范，发挥了非常关键的作用。我们举了相关的企业。
另外通过政府基金给予相应的支持，当前的阶段里面，产业基金作为氢能产业最重要的金融支持手段之一，对氢能产业各个链条发挥了重要作用。数据上可以看到，2015年到2018年，氢产业基金的规模大概是在220亿左右，但是在2019年到2021年这几年里面，投入的资金超过630亿，最近实际上相关的资金支持越来越有力量。
市场上融资案例显著增加，资本市场的关注度显著提升，氢能产业成为全球资本关注的热点，根据2021年新出炉的财富500强统计，前10名企业中，有三家均投资氢产业，前135家企业中有27家涉及到氢产业国内资本市场对氢能的关注度也日益提升，根据我们课题组的统计，氢能全产业的主要融资案例从2020年的10余起增加到了去年的22起，其中燃料电池是最重要的融资行业。另外从我们整理的资本市场融资情况来看，2019年、2020年左右，市场的融资规模基本上每笔都是在千万级，但是去年开始，很多笔都是在亿元级，所以我们可以看到，融资规模已经上了一个数量级，尤其值得一提的是，国电投氢能在A+轮的融资中，达到了10亿以上。
这是我们不仅是国外，包括国内，氢产业投融资相关的进展，根据这些，我们课题组提出了构建与“双碳”目标相一致的氢金融体系。破解氢产业投融资困局仍然面临着一些障碍，比如需要培育互利互盈的产融合作生态体系，探索规模化商业模式。为什么金融机构来支持氢产业？很简单，因为在风险收益里边它是合理的，不能说像十多年前支持光伏一样，最后很多银行，包括大银行一地鸡毛，产生了数百亿级的坏账。我们怎么来设计这个市场，使得我们的金融行业能够获利，同时我们的氢能产业能够获得融资，促进发展，互利互盈的产融合作生态体系非常重要。另外，一定要探索规模化商业模式，作为一个产业，他要能够盈利，规模化是非常非常重要的，这是我们需要去解决的。
另外，氢产业也存在一些自身的问题，绿氢多场景应用，市场基础设施与技术标准体系刚刚萌芽，还亟待完善。比如绿色金融政策与产品的创新支持不足，这是我们需要解决的。根据我们的研究，我们最终提出，构建与“双碳”目标相一致的“1+2+4+N”的氢产业政策体系。
“1”是指一套顶层设计，明确国家的“双碳”目标战略下氢的作用，以及具体的分工。
“2”指的是两大关键支柱，一方面发挥公共部门在氢市场创设期的多重作用，另一方面，强化绿色金融对氢能全产业链的创新支持。
“4”指的是要推动碳市场对氢能发展精准助力，二是完善氢金融基础设施的建设，三是加强氢能数字化发展与共享机制建设，四是加强国际合作。这是四类的创新支持。
“N”是指N项举措。
下面我把“1+2+4+N”具体来讲一讲，重点是讲讲“1+2+4”。
“1”就不多说了，这一周发改委推出了氢能产业中长期发展规划，我在这里边就不再多讲了，实际上我们的研究报告里面提出的一些建议，跟中长期的发展规划是高度一致的。
“2”发挥公共部门在氢市场创设期的多重作用，我们的政府要发挥很多作用：
一是发挥地方科技金融体系对氢产业相关技术研发的支持作用，因为氢当前还存在着很多技术路线的不确定性，以及相关技术亟待突破、攻关，所以这里边研发是重点。我们过往十几年、几十年里面，国家已经建立起地方的科技金融体系，所以我们一定要把地方科技金融体系发挥好，一定要把氢能产业纳入到地方科技金融体系需要重点支持的内容之中。
二是发挥财政资金对社会资本投入的杠杆效应，我们现在都说，要过紧日子，这意味着我们的财政资源比较有限，所以我们一定要把财政资金用好，用到位，就要多琢磨，做好规划。多琢磨、做好规划的重点，一是精准支持，通过财政资金推动示范项目的建设，并且要对一些关键细分产业，尤其是一些产业适合地方的相关特色，通过地方财政资金支持相关细分产业，或者是示范项目建设，这叫精准支持。另外是广开门路，我们提到了建立氢产业发展促进中心，引入国际赠款、优惠贷款、基金会等优惠资金，广开资金的来源。还有财政资金，或者是财政政策一个很重要的，就是要稳定预期，我们强烈推荐采用碳差价合约，对于一些项目通过这样的措施来稳定项目的预期回报。
三是加强需求侧公共政策协同支持。过往很多是对企业来补贴，实际上通过对需求侧的支持，让市场做出选择是非常重要的，需求侧的支持也提到了很多，比如说公共服务用车向氢燃料电池车的升级，政府本身就是最大的需求方，另外考虑购置燃料电池车的消费者提供消费券，消费税减免等激励，包括路权、停车费、过路费减免等消费便利性的措施。这些措施在国外已经实施了一些年，有一些不错的效果，我们都可以采取。
另一个支柱就是强化绿色金融对氢能全产业链的创新支持。根据我们对国际政策的梳理，我们提出来，首先就是要把绿氢全产业链纳入各项绿色金融的标准之中。在当前绿色金融的标准，比如说绿色产业指导目录，2019年版，以及绿色债券支持目录2021年版里面，对于绿氢相关的界定或者是支持不多，所以我们要尽快建立适用于氢能产业的分类标准，引入绿氢全产业链项目。
二是建议加强绿色信贷对氢能基础设施的支持。信贷如何支持氢能？氢能还处于技术路线不确定，相关技术经常会有突破的状况，信贷资金的偏好比较偏稳重的，我们建议鼓励银行加强对氢能基础设施建设的投资力度，用好人民银行推出的碳减排支持工具做好定向支持。除此之外，建议鼓励面向清能产业链核心企业构建绿色信贷的专项通道，包括一些产品的创新，知识产权质押贷款，氢能专项投贷联动机制等等。还有就是探索政策性绿色融资担保业务来服务氢产业链，并且鼓励开发一些来支持消费端的信贷产品。
除了绿色信贷，还有资本市场，我们一定要支持符合条件的氢能企业在国内外上市融资，也要鼓励上市公司进行再融资来支持氢能产业。还有就是鼓励发行绿色债券，支持氢产业，包括鼓励地方政府发行绿色地方政府债券，为示范的项目进行融资，我们知道地方政府债券他的资金用途比较灵活，也比较有力量。
另外还要创设氢能证券指数和相关氢能投资基金，为我们的市场有兴趣的投资者提供参与的便利。最后，要鼓励各类绿色发展基金来加大对氢能重点领域的投资力度，通过资本支持以及市场化运作来使得我们的技术实现攻关，实现创新。
“4”是四项创新支持，包括推动碳市场对氢能发展的精准助力，我们建议推进氢能产业碳减排核算方法学开发，推动绿氢纳入CCER之中。
完善氢金融基础设施建设，包括完善氢产业的标准、安全标准、认证机制，推动氢，尤其是绿氢的现货交易，包括研究氢的期货产品。建立和完善氢产业统计制度和碳减排方法学系统的研究，并且推出来。另外还要鼓励氢金融新兴业态的发展，包括核查减排研究机构等等。
强化氢能数字化发展与共享机制建设。比如说加强氢产业金融服务平台建设，更好地使企业跟金融机构来对接，比如说要建立氢产业链的发展信息共享平台，让大家更多的降低信息成本，共同发展。另外，要搭建绿氢产业链技术资化平台，使得我们的绿氢有源可溯，也可以基于区块链技术发展来实现绿氢的溯源平台。
最后是加强国际合作。一方面是金融的国际合作，怎么把钱引进来，来促进我们国内的氢能产业的发展。另外就是我们要加强跟发达国家的技术合作，以及跟发展中国家的项目合作。“双碳”目标，以及现在欧洲国家，以及一些国家已经提出了碳税，对应我们需要加强各国氢产业标准对接，一方面使得我们氢的相关产品作为全球化大宗能源商品的贸易中，我们能够深度参与进来，另外也能促进我们的相关的产业链的进出口，从而建立推动绿氢产业碳排放相关标准的多边互信互认。
最终这张图归纳了“1+2+4+N”氢金融政策体系，通过战略导向、公共部门的财税政策、绿色金融的精准支持，我们需要去探索去规模化、可复制的商业模式，来构建互利互盈的产融合作的氢产业生态。
今天我的报告就到此，谢谢大家！
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