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17日，在伦敦国际海事组织（IMO）海洋环境保护委员会特别会议（MEPC-ES 2）上，一项关乎全球航运业脱碳路径的关键投票突发变数 —— 新加坡以 "会场分裂情绪过大" 为由提议推迟 "净零排放框架"（NZF）最终表决，该动议获沙特、美国、巴拿马等国支持后正式通过。这场意外延期不仅中断了IMO历史上首次重大气候议程推进，更让高度依赖政策确定性的全球氢能产业陷入新的不确定性，市场用 "延迟投票" 的结果传递出对行业前景的谨慎态度，而中国绿氢产业则在全球波动中，继续向 2035 年全面突破的目标稳步迈进。
全球氢能失去关键政策 "助推器"
此次IMO净零框架本应成为氢能产业的重要 "催化剂"。据了解，该框架包含分级碳强度标准与零排放技术奖励定价机制，计划 2027 年生效并推动航运业 2050 年实现净零排放，而绿氨、绿色甲醇等氢能衍生燃料正是框架中明确的核心替代方向。此前，中国、欧盟、日本等 63 国已表态支持，七家覆盖全球 1/4 运力的船东协会也联合呼吁通过方案，行业普遍预期框架落地将打开氢能在航运领域的规模化应用空间。
但美国主导的反对阵营最终扭转了局势。投票前一天，美国前总统特朗普在社交平台发文抨击框架为 "全球航运碳税骗局"，其政府更以禁止船舶入港、加征港口费用、限制海员签证等制裁手段施压，迫使巴拿马等航运注册大国倒向反对阵营。反对理由直指氢能产业当前痛点：美国船舶技术仍依赖传统化石燃料，绿色船舶研发落后于中日，且传统能源企业作为重要政治献金来源，不愿因碳税机制失去市场竞争力。
这一结果直接导致全球氢能市场失去关键政策支撑。彭博新能源财经分析指出，航运业是氢能下游重要应用场景，IMO框架延期意味着氢能在交通领域的规模化验证周期至少延长 12 个月，而国际绿氢企业本就面临的 "成本高昂、需求低迷、政策反复" 三座大山进一步加剧。
全球绿氢企业陷 "幻灭"，中国成本优势成关键
事实上，在IMO表决延期之前，国际绿氢产业已进入 "幻灭期"。2024 年以来，全球绿氢龙头企业股价集体暴跌：美国 "氢能源第一股" 普拉格能源（Plug Power）一年内股价缩水 63%，每股不足 1.7 美元，较 2021 年历史高点下跌超 97%，且 2024 年第四季度毛利率亏损达 122%，不得不启动裁员、缩减开支的 "量子跃进计划"；欧洲电解槽明星企业Green Hydrogen Systems因资金链断裂股价暴跌 98%，已启动重组程序；巴拉德动力、ITM Power等企业股价跌幅也均超 60%。
美国氢能设备制造商PlugPower的首席执行官AndyMarsh表示，大家最初对绿氢的发展速度抱有不切实际的期望。施罗德主题股票主管MarkLacey则直言：绿氢仍然不可投资，“就投资而言，它是垃圾。”
行业分析认为，国际企业的困境源于技术成本高企与政策摇摆。以电解槽设备为例，德国同类产品价格是中国出口欧洲加压碱性电解槽系统的 4 倍，采用中国设备可使德国绿氢项目总安装成本削减 45%。目前中国电解槽产能已占全球 60%，在运项目产能占比近一半，且依托氯碱电解槽领域 40 余年积累，构建了全本地化供应链，成本优势持续扩大。
更关键的是政策导向差异。美国前政府更倾向支持与油气产业链绑定的 "蓝氢"，放松传统能源限制；欧盟虽推动绿氢，但政策反复导致企业投资犹豫；而中国已明确将氢能纳入绿色低碳发展重点领域，2025 年 10 月印发的《节能降碳中央预算内投资专项管理办法》中，明确对绿色甲醇（氢能衍生产品）生产项目给予核定总投资 20% 的资金支持，同时停止煤制甲醇项目审批，从供需两端引导产业向绿氢方向转型。
“中国路径”静待规模化窗口期
尽管全球市场 "乍暖还寒"，中国绿氢产业已进入 "从培育向突破迈进" 的关键阶段。从产业基础看，中国光伏、风电企业正加速布局碱性电解槽制造，依托新能源产业经验实现产能快速扩张，预计 2030 年电解槽出口价格将再降 30%-35%，进一步巩固全球供应优势；从应用场景看，除航运领域外，绿色甲醇已在化工、汽车等领域拓展，2026 年欧盟碳税生效后，中国绿色甲醇在涂料、光伏胶膜等化工品生产中的成本竞争力将进一步凸显。
不过行业普遍认为，中国绿氢产业真正实现全面突破仍需时间。当前绿氢成本仍高于灰氢，且储运、加注等基础设施尚未完善，规模化应用依赖技术迭代与政策持续扶持。多位业内专家预测，到 2035 年，随着电解槽效率提升、绿电成本下降及多场景应用验证完成，中国绿氢将实现 "平价上网"，真正进入规模化普及阶段，届时有望占据全球绿氢市场 70% 以上份额，成为全球氢能产业发展的核心引擎。
对于当下的产业参与者而言，IMO表决延期既是挑战也是机遇。政策不确定性倒逼企业加快技术研发与成本控制，而中国在电解槽、绿甲醇等领域的先发优势，或将使其在 2026 年IMO重新表决前，抢占更多全球市场份额，为 2035 年全面突破奠定基础。
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